Figure Markets

Figure Markets是美国金融科技公司FigureTechnologies旗下的混合式数字资产交易平台，属于兼顾托管与MPC自托管的交易服务，用户需要完成KYC身份核验，平台基于Provenance区块链搭建，2024年正式推出面向全球的交易所业务，主打加密资产交易、现实世界资产RWA、加密抵押借贷与合规生息产品，拥有美国SEC注册相关产品以及开曼的虚拟资产服务商资质，不面向中国大陆地区开放服务。

交易机制上，Figure Markets采用链下订单撮合、链上Provenance网络完成清算结算的混合模式，现货交易支持BTC、ETH、USDC以及平台原生HASH代币，同时支持代币化现实信贷资产的交易，交易手续费为挂单吃单各0.1%。平台核心特色并非普通加密币交易，而是配套一整套RWA金融服务，包含加密资产抵押贷款、基于房屋净值贷款HELOC的生息池，还有SEC注册的生息证券型代币YLDS，YLDS本质属于证券，并非普通稳定币，依托货币市场类资产产生利息收益。平台使用MPC多方计算钱包实现自托管，用户掌握私钥，平台不直接保管用户资产，同时满足监管的审计上报要求；平台没有无许可上币机制，上架资产需要经过审核，不开放普通项目自由上架，客服以工单邮件为主，没有即时在线客服通道。

在Figure Markets的差异化在于把传统机构信贷市场与链上交易结合，用户可以参与现实信贷资产带来的收益，也可以使用BTC、ETH作为抵押获取贷款，无需卖出加密资产，适合海外追求合规RWA产品的机构与零售用户。但平台存在明显短板，可交易币种数量偏少，以主流资产与平台自有RWA资产为主，缺少大量山寨代币；生息收益依托现实信贷市场，收益会随宏观利率、信贷违约风险发生波动，不存在保本承诺。平台有严格的地域限制，大量国家和地区无法注册使用。网络上存在仿冒Figure Markets钓鱼网站，会冒充平台客服诱导转账，需要仔细甄别官方域名。

作为合规混合交易平台，Figure Markets虽然采用MPC自托管架构，但依旧受监管规则约束，会执行账户风控、身份审核，存在账户限制的可能性。平台的RWA产品底层是现实信贷、货币市场证券，会面临信用风险、利率波动风险，即便有监管注册，也不等于投资零风险。平台不提供公开可核验的默克尔树储备证明，依靠监管机构的审计报告完成透明度披露，一旦发生业务风险，用户维权流程较为复杂。

Figure Markets是定位偏向现实世界资产的合规混合交易所，核心竞争力是合规RWA借贷、生息证券产品，普通加密币交易只是配套业务。该平台不对国内用户开放，国内用户无法正常使用。虚拟货币交易不受法律保护，参与交易需要充分评估平台运营、资产价格波动带来的各类风险。